Передайте мне свой счет, я буду торговать и получать прибыль для вас.
MAM | PAMM | LAMM | POA
Forex prop firm | Компания по управлению активами | Крупные личные фонды.
Формальный старт от $500 000, тестовый старт от $50 000.
Прибыль делится пополам (50%), а убытки делятся на четверть (25%).
Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями
Двусторонняя торговля на валютном рынке преподносится как кратчайший путь к социальной мобильности с «нулевыми барьерами для входа, высокими потолками и отсутствием необходимости в социальном взаимодействии». Суть этой риторики — целенаправленная охота на человеческую природу.
Сначала она разрушает рациональные защитные механизмы с помощью нарратива о мгновенном богатстве, а затем заманивает трейдеров, заставляя их отдать свой основной капитал, создавая иллюзию того, что они «избранные». Охота завершается, когда баланс счета достигает нуля. Хотя некоторые и получают прибыль на рынке, рассматривать отдельные случаи как закономерности — значит ошибочно принимать эффект смещения выжившего за системный недостаток: прибыльность — это факт, а ваша способность получать прибыль — иллюзия; Между ними лежит пропасть, вырытая вероятностью, издержками и правилами.
Правила игры закладываются в момент открытия счета: биржи, поставщики ликвидности и брокеры составляют крупнейшую контрагентскую сторону «вне рынка». Они не только играют против вас, но и превращают основной капитал трейдера в свою собственную безрисковую прибыль, взимая комиссию с каждой сделки, начисляя проценты за каждое кредитное плечо и проценты за каждую позицию, открытую на следующий день. T+0, высокое кредитное плечо, двусторонняя торговля и ежедневные расчеты без непогашенной задолженности кажутся свободой, но в действительности они количественно определяют человеческие слабости в виде комиссионных сборов: близорукость подпитывает высокочастотную торговлю, жадность увеличивает кредитное плечо, а страх провоцирует погоню за максимумами и минимумами. Все эмоции в конечном итоге кристаллизуются в спреды, комиссии, проценты по кредитам и проскальзывание, слой за слоем передаваясь создателям правил. Технический анализ, сигнальные группы и сообщества копитрейдинга — это всего лишь инструменты для продления «периода полураспада иллюзии», заставляющие трейдеров многократно вносить средства в цикл «почти получения прибыли», пока их основной капитал не будет исчерпан.
Еще более коварная бойня скрывается в цепочке поставок ликвидности. Институциональные инвесторы пользуются биржевыми скидками, внутренним сопоставлением заявок, выделенным хостингом и ликвидацией с контролем рисков, в то время как розничные инвесторы несут на себе весь спред, задержку сети и ответные ордера, срабатывающие в результате эмоциональных вспышек. С точки зрения информации, институции обладают потоком ордеров, данными о позициях и данными спутниковой тепловизионной съемки, в то время как розничные инвесторы могут получить только информацию из вторых рук. С точки зрения финансирования, институциональные инвесторы поручают своим отделам контроля рисков применять стоп-лосс ордера при ликвидации, в то время как ликвидация розничных инвесторов часто сопровождается требованиями о внесении маржи. Для одного и того же инструмента и одних и тех же рыночных условий разные позиции имеют совершенно разную глубину ордеров, распределение проскальзывания и приоритеты ордеров. Так называемая «справедливость и открытость» применяются только к одному и тому же уровню; Пересечение уровней приводит к сокрушительному удару. Роль розничных инвесторов предопределена с момента их выхода на рынок: обеспечение ликвидности, принятие на себя риска, внесение комиссионных за транзакции и статистическое завершение односторонней передачи богатства.
Если вы все еще настаиваете на том, что «я могу быть исключением», пожалуйста, сначала ответьте на три вопроса: Можете ли вы количественно оценить кредитное плечо, спреды, комиссии, проскальзывание, проценты за ночь и ставки финансирования в ожидаемой стоимости вашей стратегии? Можете ли вы зафиксировать максимальную просадку в пределах 5% от вашего основного капитала за двести последовательных сделок? Может ли эмоциональная кривая от открытия до закрытия позиции быть вытянута в прямую линию без колебаний? Если ответ хотя бы на один из этих вопросов отрицательный, то потеря всего — это не риск, а функция времени. Рынок не обязан вас обыгрывать; он просто ждет, пока вы завершите самоликвидацию на своем собственном пути, основанном на высоком кредитном плече, высокой частоте и эмоциональной торговле.
В двусторонней игре на валютном рынке ожидание — это не вежливый способ «ждать кого-то», а скорее единственный барьер, защищающий ваш капитал от времени и волатильности.
Большинство проигравших не просто не понимают направление движения цены, а не могут выдержать хаотичные колебания до того, как это направление проявится. Они ошибочно интерпретируют «немедленное исполнение» как «взятие контроля», поэтому спешат открывать и закрывать позиции, только чтобы противоречить самим себе, когда цена немного разворачивается, в результате чего счет оказывается пустым, когда тренд возобновляется.
Торговля с отложенными ордерами превращает «принудительный мониторинг рынка» в «предварительно размещенные ордера», по сути, заменяя импульсы миндалевидного тела систематической дисциплиной: размещение лимитного ордера на покупку на ключевом ценовом уровне подобно записи условий открытия в контракт, который может подписать только рынок; пока цена не будет достигнута, эмоции заперты в облаке. Установка цены фиксации прибыли в пределах целевого диапазона переводит решение о закрытии позиции из состояния ожидания в спокойное утреннее время.
Более детально, разбив общую позицию на десяток или около того небольших отложенных ордеров, позволяет разнице цен и времени автоматически завершать формирование и сокращение позиции. Нереализованные убытки больше не бьют по ментальному счету, а кривая маржи постепенно поднимается, как лестница, позволяя трейдерам спокойно спать даже во время ночных гэпов или публикации данных.
Когда логика отложенных ордеров многократно тестируется на исторических данных, а параметры калибруются до минутного уровня, ожидание перестает быть мучительным и становится самой стратегией. Опытные трейдеры, работающие с отложенными ордерами, преобразуют эмоции в статистические значения проскальзывания и спредов, переписывая вопрос «когда мне войти в рынок?» как «когда рынок предоставит мне возможность?». Таким образом, время и волатильность начинают приносить им прибыль. Это самая простая и надежная формула победы на рынке Форекс.
В бизнес-логике валютных банков крупные суммы денег никогда не являются «нежелательными», а, наоборот, должны быть тщательно проверены.
Независимо от того, является ли банк-отправитель известным глобальным системно значимым банком или сельским кредитным кооперативом в отдаленном районе, до тех пор, пока хотя бы одна транзакция достигает внутреннего порога, подтверждение источника средств автоматически становится неизбежным шагом. За этим, казалось бы, механическим требованием скрывается, прежде всего, красная линия соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Национальные нормативные акты закрепили в законе «должную осмотрительность клиента», а не только правила саморегулирования. Крупные транзакции, в силу своего размера и скорости, естественно, склонны к разбивке на сложные, многоуровневые, трансграничные и межвалютные цепочки, становясь идеальными каналами для сокрытия доходов от преступной деятельности. Платежи от наркоторговли, контрабанды, мошенничества и программ-вымогателей могут сначала поступать на субсчет клиента одного из десяти крупнейших банков, а затем переводиться в валютный банк посредством SWIFT-инструкции. Если последний не ведет полную и поддающуюся аудиту документацию об источнике средств, регулирующие органы могут напрямую налагать административные штрафы в размере определенного процента от суммы транзакции за «неисполнение обязанностей», а в серьезных случаях даже приостанавливать действие лицензии на валютную деятельность. Для валютных банков с одной лицензией и слабой капитальной базой одного штрафа достаточно, чтобы обнулить их годовую прибыль, поэтому они предпочитают переносить расходы на соблюдение требований на более ранний срок — требуя от клиентов предоставления доказательств, вместо того чтобы объяснять ситуацию регулирующим органам позже.
Во-вторых, балансы валютных банков, как правило, значительно меньше, чем у крупных международных интегрированных банков, что приводит к более низкой предельной допустимой нагрузке на «колебания ликвидности» и «репутационные риски». Внезапно внесенный депозит в размере нескольких десятков миллионов долларов США может быть заморожен в течение нескольких часов, если правоохранительные органы впоследствии определят его связь с трансграничными азартными играми или лицами, включенными в санкционные списки. Банк не только потеряет депозит, но и будет вынужден немедленно скорректировать свои резервы, пересмотреть форвардные позиции и столкнуться с негативной критикой со стороны СМИ и рейтинговых агентств. Проактивная проверка источника средств эквивалентна добавлению фильтра «юридического качества» к пассивной стороне, исключающего из отчетности высокорискованные средства, которые могут спровоцировать судебные разбирательства или расследования регулирующих органов, тем самым обеспечивая бесперебойный ритм повседневной деятельности.
Кроме того, многоуровневая система лимитов является автоматическим механизмом внутри банка, который различает «обычные» и «исключительные» транзакции. В рамках квартального лимита система может зачислять средства после сравнения их со списком противодействия отмыванию денег в соответствии с заданными параметрами; как только лимит превышен, алгоритм автоматически переходит к более строгой проверке, требуя дополнительной документации, подтверждающей источник средств. Этот механизм не является «барьером», а скорее обеспечивает отслеживаемую и проверяемую «юридическую координату» для транзакций. Средства с безупречной законностью, такие как наследство, продажи недвижимости, платежи по слияниям и поглощениям, а также доходы от выхода частных инвестиционных фондов, могут быть быстро депонированы после оформления всех необходимых документов. И наоборот, если средства связаны с мошенническими действиями или схемами отмывания денег, цепочка доказательств неизбежно разорвется, что позволит банкам прекратить операции до фактического перевода средств, предотвращая тем самым последующие гражданские иски от пострадавших или требования регулирующих органов о компенсации.
Наконец, стандартизированные процедуры призваны предотвратить превращение «авторитетных банков» в лазейки в законодательстве. При международных банковских переводах средства могут проходить через несколько банков-корреспондентов, и конечный «банк-получатель», отображаемый в качестве банка, может не являться банком-отправителем. Если банки, занимающиеся обменом валюты, автоматически снижают уровень контроля в зависимости от рейтинга банка-получателя, группы, занимающиеся отмыванием денег, могут использовать такие методы, как покупка аккредитивов, межбанковское кредитование и форфейтинг на вторичном рынке, для «отмывания» незаконных средств в обычных банках, прежде чем перевести их в банки, занимающиеся обменом валюты. Применение единого стандарта комплексной проверки для всех клиентов позволяет избежать морального риска и сократить свободу действий сотрудников фронт-офиса, гарантируя, что процесс проверки не будет зависеть от «ореола бренда», и, таким образом, поддерживая нейтральный, стабильный и поддающийся аудиту уровень допустимого риска.
Настоящая причина, по которой японские форекс-брокеры и банки предлагают операции кэрри-трейд по валютным парам, таким как TRY/JPY.
В контексте двусторонних инвестиций и торговли иностранной валютой японские форекс-брокеры и банки, в отличие от своих гонконгских коллег, обычно включают в свои портфели кэрри-трейд такие валютные пары, как TRY/JPY (турецкая лира к японской иене), ZAR/JPY (южноафриканский ранд к японской иене) и MXN/JPY (мексиканский песо к японской иене). Этот выбор не случаен, а обусловлен сочетанием факторов, включая ключевое рыночное положение иены, высокий внутренний инвестиционный спрос в Японии, зрелую и всеобъемлющую торговую систему, хорошо адаптированную модель регулирования, давние рыночные традиции и национальное стратегическое планирование. Эти факторы формируют взаимоподдерживающую и синергетическую бизнес-экосистему.
Долгосрочная низкая процентная ставка по иене в корне соответствует основной логике операций кэрри-трейд, являясь основой для деятельности японских финансовых институтов в этой области. Основная операционная модель кэрри-трейд предполагает заимствование валют с низкой процентной ставкой и последующий обмен их на валюты с высокой процентной ставкой для инвестирования и получения прибыли от разницы процентных ставок. После краха внутреннего пузыря активов в 1990-х годах японская иена пережила устойчивое снижение процентных ставок, не только оставаясь близкой к нулю в течение длительного периода, но и неоднократно уходя в отрицательную зону. Эта динамика процентных ставок сделала иену ключевой валютой для финансирования глобальных операций кэрри-трейд. В отличие от этого, страны-эмитенты турецкой лиры, южноафриканского ранда и мексиканского песо часто поддерживают относительно высокие базовые процентные ставки из-за высокой внутренней инфляции и экономической нестабильности, создавая значительную и устойчивую разницу процентных ставок с иеной. Это, естественно, делает валютные пары, такие как TRY/JPY и ZAR/JPY, ценными для операций кэрри-трейд. Японские банки и брокеры предлагают такие торговые инструменты, которые не только удовлетворяют основной спрос на глобальные операции кэрри-трейд с использованием валют с низкими процентными ставками, но и обеспечивают стабильную доходность за счет торговых комиссий и спредов. Это делает их важнейшим центром для трансграничных операций кэрри-трейд. Например, международные инвесторы могут легко заимствовать иены под низкий процент у японских финансовых учреждений, а затем обменять их на такие валюты, как лира или ранд, для инвестирования в активы в соответствующих странах и получения прибыли от разницы процентных ставок. Японские учреждения, в свою очередь, получают прибыль от этого процесса.
Сильный, многоуровневый инвестиционный спрос внутри Японии обеспечивает надежную рыночную поддержку для этих нишевых валютных операций кэрри-трейд. С точки зрения индивидуальных инвесторов, такие группы, как «госпожа Ватанабе», которых в предыдущие годы привлекали низкие процентные ставки по депозитам в иенах, начали участвовать в трансграничных операциях кэрри-трейд посредством маржинальной торговли иностранной валютой и покупки розничных облигаций в иностранной валюте, стремясь к доходности, значительно превышающей доходность внутренних депозитов. Высокие процентные ставки по таким валютам, как TRY, ZAR и MXN, очень привлекательны для этих ориентированных на доход индивидуальных инвесторов, что создает устойчивый и стабильный спрос на эти валютные пары. С точки зрения институциональных инвесторов, крупные японские институты, такие как пенсионные фонды и страховые фонды, в последние годы наблюдают значительное снижение коэффициента хеджирования валютных рисков своих зарубежных инвестиций. В 2023 году коэффициент хеджирования валютных рисков зарубежных инвестиций крупных японских страховых компаний упал до 46%. Для дальнейшего повышения общей доходности своих инвестиционных портфелей эти институты готовы умеренно нести некоторый риск волатильности валютного курса и активно используют операции кэрри-трейд, включая высокодоходные валютные пары, такие как TRY/JPY. Огромные размеры институциональных фондов не только поглощают предложение этих продуктов, но и подталкивают японские финансовые институты к использованию подобных сделок.
Развитая и ведущая в Японии система валютной торговли обеспечивает достаточные операционные возможности для проведения операций кэрри-трейд по этим нишевым валютным парам. Будучи пятым по величине международным финансовым центром в мире, Япония может похвастаться крупнейшим в мире рынком маржинальной торговли иностранной валютой, при этом объем розничной торговли иностранной валютой стабильно составляет от 35% до 40% мировой рыночной доли. Она обладает чрезвычайно развитой инфраструктурой финансовых рынков, первоклассной глобальной ликвидностью активов в иене и отличной ликвидностью в форвардных своповых сделках между иеной и различными валютами, полностью удовлетворяя основную потребность в фиксации валютного риска в операциях кэрри-трейд. Между тем, японские банки и брокеры накопили многолетний опыт в сфере валютной торговли. Они обладают каналами и ресурсами для связи с поставщиками ликвидности для нишевых валют, таких как TRY, ZAR и MXN. Они также могут эффективно создавать специализированные торговые системы и выполнять соответствующие клиринговые и расчетные операции на основе существующих систем, не неся чрезмерно высоких базовых операционных затрат для таких инструментов. Их профессиональных деловых возможностей достаточно для обеспечения бесперебойной работы операций кэрри-трейд для валютных пар, таких как TRY/JPY.
Гибкая модель регулирования Японского агентства финансовых услуг (FSA) обеспечивает благоприятные условия для развития этих высокорискованных операций кэрри-трейд. В отличие от подхода регулирования Гонконга, который фокусируется на ограничении высокорискованных инструментов, японское FSA использует смешанную нормативно-правовую базу. Его основная цель в регулировании маржинальной торговли иностранной валютой — стандартизация торговых процессов и защита средств инвесторов, а не прямое ограничение торговли нишевыми высокорискованными валютными парами. Хотя оно также устанавливает максимальный лимит кредитного плеча 1:25 для розничных операций с иностранной валютой и требует раздельного хранения средств клиентов, все эти правила направлены на обеспечение справедливости торговли и не создают барьеров для предложения таких инструментов, как TRY/JPY. Тем временем, регулирующие органы требуют от брокеров регулярно предоставлять отчеты по основным данным, таким как коэффициент собственного капитала и подверженность торговым рискам. Это направлено на регулирование рынка посредством улучшения раскрытия информации и механизмов управления рисками, а не исключает такие валюты, как турецкая лира и южноафриканский ранд. В рамках этой модели регулирования японским финансовым учреждениям достаточно следовать единой системе соответствия для проведения операций кэрри-трейд по соответствующим валютным парам без дополнительных затрат на адаптацию к нормативным требованиям.
Кэрри-трейд — это как давняя традиция на японском финансовом рынке, так и важный стратегический выбор для поддержки стратегии страны по привлечению зарубежных инвестиций. Кэрри-трейд в иенах глубоко интегрирован в развитие японского финансового рынка, начиная с раннего заимствования иен филиалами иностранных банков в Японии для кредитования за рубежом и заканчивая более широким участием частных инвесторов и профессиональных институтов, сформировав многоуровневую, полноценную рыночную экосистему. Этот тип транзакций не только позволяет банкам и брокерам Брокерские фирмы получают прямую прибыль за счет комиссий и спредов, а также выводят японские внутренние фонды на мировой рынок, постепенно формируя огромную чистую базу иностранных активов. Данные показывают, что в период с 1994 по 2023 год чистый объем международных сбережений Японии увеличился в семь раз, а разница процентных ставок между активами и обязательствами продолжала расти. Таким образом, предоставление японскими финансовыми учреждениями инструментов кэрри-трейд, таких как TRY/JPY, по сути, является продолжением их давней традиции кэрри-трейд, а также важным стратегическим средством поддержки внутренних фондов в достижении глобального распределения активов и получении международной инвестиционной прибыли.
На внебиржевом валютном рынке Гонконга, где используются кредитные плечи, пара TRY/JPY, ZAR/JPY и MXN/JPY постоянно отсутствуют в разделе «Кэрри-трейд» не из-за недостатка платформенных технологий, а потому что четыре кривые — риск, регулирование, стоимость и клиентская база — сходятся вниз, снижая коммерческую целесообразность до отрицательных значений.
Во-первых, давайте рассмотрим риски: суть кэрри-трейдов заключается в том, чтобы позволить инвесторам зарабатывать на спредах процентных ставок на одну ночь, удерживая колебания обменного курса в диапазоне, который может покрыть спред. Однако подразумеваемая волатильность турецкой лиры, южноафриканского ранда и мексиканского песо на одну ночь уже давно превышает 25%, что в три раза больше, чем у валют стран G7, а это означает, что годовой волатильности достаточно, чтобы обнулить 800-1000 базисных пунктов избытка процентного спреда. Ещё более опасной является присущая самой процентной ставке нестабильность — в марте 2024 года центральный банк Турции внезапно повысил свою базовую процентную ставку с 17% до 35% за одну ночь, что привело к обесцениванию лиры на 12% за один день. В тот же день японская иена подскочила на 4% из-за неожиданной отмены Банком Японии кредита YCC. Длинные позиции по кэрри-трейду TRY/JPY уничтожили накопленные за три года процентные спреды за 14 часов. Гонконгские лицензированные брокеры были вынуждены ликвидировать позиции при едином уровне маржи в 50% из-за ограничения кредитного плеча 20:1, что привело к проскальзыванию на 2,3 стандартных отклонения. Непогашенные долги клиентов составили 18% чистой прибыли за месяц, а совет директоров напрямую приостановил все высокодоходные кросс-валютные проекты на развивающихся рынках.
С точки зрения регулирования, хотя Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) прямо не запретила турецкую лиру (TRY), южноафриканский ранд (ZAR) и мексиканскую песо (MXN), «Циркуляр о внебиржевом валютном рынке с использованием заемных средств» включает «неуказанные валюты» в дополнительный 30%-ный коэффициент риска и обязывает ежедневно предоставлять центральному правительству четырехмерные данные: номинальную стоимость, дельту, гамму и вегу. Если учреждения хотят разместить TRY/JPY на бирже, они должны создать отдельный модуль, основанный на событиях, объединяющий центральные банки Турции, Южной Африки и Мексики в рамках своей системы соответствия, что требует единовременных капитальных затрат в размере 2,2 млн гонконгских долларов на проект и 200%-ного резерва на плавающие убытки. Это немедленно приводит к тому, что модель рентабельности собственного капитала (ROE) падает ниже 5%, что значительно ниже минимального требования к доходности капитала в 12% для банков, котирующихся на бирже. Гонконгское валютное управление (HKMA) также требует от банков создавать резервы на риск 1:1 для операций кэрриер-трейд с валютами стран, не входящих в ОЭСР, фактически сводя использование капитала к уровню нехеджированной спотовой торговли. Исходя из этого, HSBC и Банк Китая (Гонконг) единообразно отнесли TRY, ZAR и MXN к внутренней «красной линии» — «предлагаются только прямые пары, а не кросс-пары», что, естественно, привело к отсутствию котировок на розничном уровне.
Рассматривая ликвидность и операционные издержки: во время гонконгской сессии средняя глубина книги ордеров за 20 дней для TRY/JPY составила менее 400 000 долларов США, что составляет всего 0,2% от USD/JPY, при медианном спреде в 42 пункта, в три раза превышающем спред прямых пар. Если брокеры хеджируют через лондонские или йоханнесбургские LP, им приходится платить дополнительную премию за ликвидность в размере 15-18 пунктов. С учетом местного розничного спреда в 5 пунктов, общедоступные котировки, видимые клиентам, расширились до более чем 60 пунктов, значительно превышая 1,2 пункта для EUR/JPY, что напрямую подавляет торговый интерес. Клиринг бэк-офиса также сопряжен с риском расчетов по схеме T+1 лира. Гонконгские банки не являются членами CLS в Турции и должны действовать в качестве агентов через стамбульский филиал Deutsche Bank, неся ежедневные расходы в размере 15 базисных пунктов за хранение средств на счете. За год это поглощает еще 4% прибыли, сводя и без того небольшой спред процентных ставок к нулю.
Наконец, давайте посмотрим на целевую клиентскую базу: 92% объема торгов на валютном рынке Гонконга приходится на три основные прямые валютные пары: USD/CNH, EUR/USD и GBP/USD. Спрос на корпоративное хеджирование сосредоточен в долларах США, евро и офшорном юанях. Из оставшихся 8% «длинного хвоста» половина используется для прямых валютных пар USD/TRY и USD/ZAR. Фактический потенциальный ежедневный объем торгов для TRY/JPY составляет менее 2 миллионов долларов США. Исходя из спреда в 0,8 пункта и 20-кратного кредитного плеча, годовая валовая прибыль составит 300 000 гонконгских долларов, чего недостаточно для покрытия затрат на создание системы в размере 2 миллионов гонконгских долларов и ежегодной платы за техническое обслуживание в размере 500 000 гонконгских долларов. Бизнес-модель по своей сути нерентабельна. Что касается институциональных клиентов, то суверенные фонды благосостояния и хедж-фонды могут напрямую получать пары USD/TRY или USD/ZAR с лучшей ликвидностью через фьючерсы CME или NDF, а затем использовать USD/JPY для завершения операций с японскими иенами. Стоимость синтеза на 30% ниже, чем на внебиржевом рынке Гонконга, поэтому у них нет стимула торговать парой TRY/JPY на местных платформах.
Таким образом, под совокупным влиянием четырех факторов — волатильность, снижающая доходность, регулирование, ограничивающее капитал, ликвидность, увеличивающая издержки, и сокращение спроса со стороны клиентов — гонконгские форекс-брокеры и коммерческие банки коллективно замолчали по поводу операций кэрри-трейд с парами TRY/JPY, ZAR/JPY и MXN/JPY. Дело не в отсутствии технологий, а в том, что расчеты слишком сложны, риски невозможно скрыть, бремя регулирования слишком велико, и клиентам они не нужны; в конечном итоге, они могут просто навсегда остаться пустыми в своих списках продукции.
13711580480@139.com
+86 137 1158 0480
+86 137 1158 0480
+86 137 1158 0480
z.x.n@139.com
Mr. Z-X-N
China · Guangzhou
